ローン担保証券（ＣＬＯ）を手離す動き

ブル－ムバ－グ
農林中央金庫の2020年３月末のローン担保証券（ＣＬＯ）保有残高は、前四半期末から減少したもようだ。
減少は保有証券の償還によるもので売却が要因ではない。具体的な残高については言及を避けた。
ＣＬＯは格付けの低い企業への融資を束ねて証券化した商品。農林中金のＣＬＯ保有残高は、19年６月末に８兆円まで拡大していたが、９月末には償還を理由に7.9兆円へと６四半期ぶりに減少。その後、12月末には円安による為替要因で再び８兆円となっていた。
新型コロナウイルスの世界的流行により、ＣＬＯに組み込まれた企業の財務状況が悪化している。米ムーディーズ・インベスターズ・サービスは17日、米国で同社が格付け対象とするＣＬＯ債券のうち、約19％に相当する220億ドル（約２兆3660億円）分について、格下げの可能性があると発表した。
欧州のＣＬＯをめぐっては、ヘッジファンド１社が約１億ドル（約106億円）相当を額面の20％程度で売却する動きもある。

まぁ、日本の機関投資家もまんざらアホでもないでしょうから、ローン担保証券（ＣＬＯ）の危険性を感じているでしょう。
償還をもって再投資しない、そんな方向性が窺い知れます。まだ投資家が、投げ売りしているわけではない。
ローン担保証券（ＣＬＯ）の中には、ゾンビ企業が含まれているものもある。かつての金融危機でサブプライムロ－ンが問題となったが、その企業版の危険因子である。
だんだん面白そうな動きになってきたようです。