最も安全な逃避先は米ドル？円？

ブルームバーグ
●スイス・フランは安全資産としての魅力を失った
●ＨＳＢＣは1000万通りのシミュレーションを実施

米国債はもはや資産の安全な逃避先にはならない－。このような説を英銀ＨＳＢＣホールディングスが否定した。
同行が行った1000万通りのシミュレーションの結果、短期の米国債は混乱時に最も耐久力のある資産であることが分かった。マルチアセット戦略責任者のピエール・ブランシェ氏などアナリストらが24日のリポートに記述した。
リポートによると、スイス・フランは安全資産としての魅力を失ったが、円は米国債に次ぐ第２の逃避先だという。
過去３年には米利上げを主因として短期の米国債利回りが徐々に上がっていたので、一見、もはや効果的な逃避先ではないかのように見えたかもしれないが、より最近の動向は短期の米国債こそが最良の逃避先として際立っていることを示したとアナリストらは書いている。

まぁ、妥当な見解。しかし、状況によって米国債（米ドル）より日本債（円）が最も安全であるとみなされる。
日本は最大の対外債権国、米国は最大の対外債務国という違いがある。
まぁ、それはドル/円のレートで示されることになります。