ドル/円 相場予想記事から

HARBOR BUSINESS Online
 
英国でのBrexit（英国のEU離脱）が山場を迎え、欧州通貨が大荒れだった’18年。その一方で、米ドル／円は、変動幅が過去10年間で最低を記録。難解なチャートを前に、思うようなトレードができなかった人も多かったはず。中国経済の影響を強く受けている豪ドル、今年大暴落したトルコリラや新興国通貨も、動向を予想していなければ太刀打ちすることは難しいだろう。
そこで、各通貨の専門家＆スゴ腕トレーダーが、’19年の戦略を一から解説。波乱の相場を乗り切る【FXの勝ち方】を、頭にたたき込もう。

◆2年間の沈黙を経て、米ドル／円は動き出す？
世界をリードし続ける米国の動向を知ることなしに、為替市場では戦えない。シティバンクでチーフディーラーを務めた西原宏一氏は、’18年の米ドル／円をこう振り返る。
「’18年の米ドル／円を支えたのは相次ぐ日本企業による巨額M＆Aでした。その支えが外れれば、来年は急落するリスクを抱えています」
約7兆円を投じた武田薬品によるアイルランド製薬大手シャイアーの買収を筆頭に、ルネサスエレクトロニクスや富士フイルムなどが海外企業の買収へと動いた’18年。その巨額マネーは為替市場では円売り・ドル買いとなる。つまり米ドル／円の上昇要因だ。
「M＆Aに積極的になるのは、円が強いとき。米ドル／円が上昇すれば、『もう少し円高になってから動こう』と考えますから、上値は買いません。下支え要因とはなっても、上昇要因とはなりにくいんです。実際、’18年の上値も114円台。トランプラリー時につけた118円の高値には遠く及びません。ただ一方で、下値も104円と限定的でしたが、それはM＆Aの玉に支えられていたから。M＆A玉が出きってしまえば下支え要因が外れ、円高リスクが高まります」

◆円高の可能性大！　米国株の値動きに注目
アメリカの政策金利上昇も、米ドル／円相場を持ち上げる材料となった。米金利がさらに上がれば、米ドル／円も一段高くなる気はするが……。

利上げ打ち止めの状況下で、米ドル／円はどう動くのだろうか。

「利上げの打ち止めが株価へポジティブに働く可能性がありますし、それが米ドル／円を押し上げるかもしれません。ただ、上値は限定的です。’16年12月につけた118円が限界でしょう。しかし、パウエルが金融政策のニュートラル化を打ち出すと相場が動く可能性が高い。来年はパウエルの言動に細心の注意を払う必要があります」

’19年に注意すべきは円高リスクだと西原氏は見ている。

「トランプ米大統領の政策はあらかた値動きに織り込まれていますし、中間選挙は上院が共和党、下院が民主党と『ねじれ』が発生しています。トランプの政策が通りづらい議会状況ですから、トランプ要因での米ドル／円上昇のリスクは低い。むしろ、トランプ政権を見ると、ペンス副大統領が中国への強硬姿勢を露骨に示して話題となったように米中対立の熾烈化など、円高方向の力が働くのではないでしょうか」

そして、最大の円高要因になり得ると西原氏が注目するのは米国株市場だ。

「米国株を筆頭に世界の株式市場は高値圏を維持していましたが、米中貿易戦争で上海市場が崩れ、本丸であるNY市場も10月以降、変調を来しています。ダウ平均は2万6000ドルでダブルトップとなり、GAFA（グーグル、アップル、フェイスブック、アマゾン）を筆頭にハイテク系の不調が露呈。10月にもプチクラッシュ的な相場がありましたが、米国株市場が大きく崩れると世界同時株安、リスクオフ相場になる。そのときは米ドル／円も大きく崩れるでしょう。目先のターゲットは’18年安値の104円ですが、震度の大きなショックが来れば100円割れもある。この数年、米ドル／円の値幅が縮小しており、チャートは『陰の極』といった様相です。いつ相場が急落してもおかしくないと見ています」

米利上げと米中貿易戦争で円高は必至の’19年。この円高ショックへの備えを固めているのは、億り人への到達も間近な個人投資家の余弦氏だ。

「火元はトランプかもしれないし、紛糾しているイタリアの予算かもしれない。いずれにせよ近い将来、何かしらの○○ショックが来て円高に動く。なので、米ドル／円のトレードでも正直L（ロング）は入りにくい。チャートがS（ショート）を示せばエントリーしています」
余弦氏はチャートを基本にトレードしている。それも日足に25と75の移動平均線を表示させるだけのシンプル手法だ。
「移動平均線が揃って上昇していれば、ローソク足が移動平均線まで戻ったところでトレンドフォローします。逆に上昇してきたところでレジスタンスのラインではね返され、移動平均線からも大きく乖離していればS。’18年10月は去年から何度もはね返された114円のレジスタンスでやはりはね返され、移動平均線からも乖離していたので売りやすい場面でした」
25日移動平均線へのタッチで半分を利確し、直近高値の上に置いていたストップを25日移動平均線の上に置き直すという、教科書通りのトレードを行っている。
「週足でも同じ考え方でトレードしています。派手さはないかもしれませんが、十分に通用する手法です」

短い時間足でトレードするときは、西原氏が使うRCI3本手法もオススメだ。

「オシレータ系の一つであるRCIを、1本ではなく短期、中期、長期の3本同時に使うんです。中期と長期が底で張り付いていたらトレンドは明確だということ。短期を見てエントリーするんです」

’19年、米ドル／円はもっぱら売り一択。シンプルな2つの手法で、「陰の極」にある相場を攻略しよう。

《米ドルを占う注目材料》
●米中貿易戦争
中国にしかけている貿易戦争は’19年も継続。輸入関税の引き上げが米国経済を潤わせ、米ドル／円相場を支えているが、市場は織り込み済みなので値下がりを警戒する必要がある
●パウエル議長の軟化
強気な発言が続くパウエルFRB議長。彼の態度がニュートラル化したとき、市場の活性化が期待され、株価が上昇、一時的に米ドルが高値をつけるという可能性も
●GAFA企業の株価
米国経済を支えるGoogle、Apple、Facebook、Amazonの略。自社株買いで株価を高止まりさせ続けているが、これが終われば米ドルは下がる
●米国のねじれ議会
米国議会の下院で民主党が勝利したため、トランプの国内政策が通りにくくなり、米国経済は鈍化する可能性も。ただし、減税や公共事業は値動きに織り込み済み
●トランプの移民政策
米国内政策が滞ることになるので、対外政策中心になると予想される’19年のトランプ政権。「メキシコとの国境に壁を造る」と言った公約に対するアクションに注目だ

《’19年米ドル戦略》
1　米株クラッシュからの100円割れに警戒
2　チャートは「陰の極」値幅拡大の予兆
3　パウエル発言での株高円安に注意！

【西原宏一氏】
CKキャピタル。シティバンクなどを経て独立。海外勢との交流も厚い情報通。有料メルマガも大好評。

【余弦氏】
沖縄在住で、元ホームレスの異色投資家。資産は億超え間近。節約術にも詳しい。